Je bent de startup-fase ontgroeid. Je mag jezelf een ScaleUp noemen en hebt tractie, een team, een mooi product en een schaalbaar model. Maar wat is je bedrijf nu echt waard? Het is lastig, want traditionele methodes zoals de Discounted Cash Flow (DCF) leunen zwaar op toekomstige kasstromen die bij een scale-up nog alle kanten op kunnen. Bij Flywheel Impact vallen we meestal terug op de Payne Scorecard Methode om een grote mate van objectiviteit in de waardering te krijgen.
Wat is de Payne Methode?
De methode, ontwikkeld door angel investor Bill Payne, licht aangepast door Flywheel Impact voor de Nederlandse markt, waardeert een bedrijf door het te vergelijken met een ‘gemiddelde’ startup of scale-up in dezelfde regio en sector. Het corrigeert de gemiddelde marktwaarde op basis van zes of zeven cruciale factoren.
Hoe werkt het? (Stappenplan)
Bepaal de Benchmark: Zoek de gemiddelde pre-money waardering voor vergelijkbare bedrijven in jouw regio en sector.
- Beoordeel de Factoren: Vergelijk jouw scale-up met dit gemiddelde op de volgende punten:
- Management Team: Hoe ervaren en complementair is je team?
- Marktomvang: Hoe groot is de kans die je aanboort?
- Product/Innovatie: Heb je een uniek concurrentievoordeel?
- Concurrentie: Hoe druk is de markt?
- Marketing/Sales: Zijn je kanalen al bewezen?
- Kapitaalbehoefte : Hoe efficiënt ga je met geld om?
- Bereken de Factor: Geef elk onderdeel een score (bijv. 120% als je team beter is dan gemiddeld) en vermenigvuldig dit met het gewicht.
- Eindscore: Tel de resultaten op en vermenigvuldig de totaalscore met de benchmarkwaarde.
Waarom is dit waardevol voor de ScaleUp én de investeerder?
- Objectiviteit: Het haalt de emotie uit de onderhandeling met investeerders. Dit werkt kansverhogend voor zowel de ScaleUp als de investeerder
- Focus op Executie: Het beloont zaken die er in de groeifase écht toe doen, zoals de kwaliteit van je team en de marktpotentie.
- Realiteitszin: Je blijft verbonden met de actuele marktsituatie in jouw regio.
Conclusie
Bij Flywheel Impact gebruiken we graag deze methode om realistische verwachtingen te geven, maar het is ook ideaal voor ScaleUp’s zelf om niet met al te hoge afschrikwekkende waarderingen aan te komen. Objectiviteit is beter dan emotionaliteit in dit geval, zodat er een solide basis ontstaat voor samenwerking tussen Flywheel Impact en jouw impactvolle ScaleUp bedrijf.